作者：楊過(guò)

來(lái)源：新浪金融研究院（ID:sina_jinrong），本文已獲授權(quán)

在錢端爆雷近一年后，招行、錢端的糾葛中迎來(lái)了一位“實(shí)力雄厚”的第三方。

目前，錢端與招行互訴的民事糾紛沒(méi)有相關(guān)進(jìn)展，涉及的刑案也還在法律程序之中。此前，招行在事件中的態(tài)度似有所轉(zhuǎn)變，處置小組稱擬推動(dòng)出臺(tái)“點(diǎn)頭即拿錢”處置方案。

今日早間，“踩雷”投資人陸續(xù)收到招行各地分行的通知，請(qǐng)投資人關(guān)注“廣錢申報(bào)平臺(tái)”微信小程序，并申報(bào)具體信息。

投資人發(fā)現(xiàn)，小程序開(kāi)發(fā)者是一個(gè)此前在招行錢端事件中從未出現(xiàn)過(guò)的第三方，杭州杭深企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱杭州杭深），該公司于3月23日剛剛注冊(cè)成立，注冊(cè)地為杭州市上城區(qū)某大樓的一個(gè)工位。事件中緣何出現(xiàn)“新面孔”？這一陌生平臺(tái)又是否值得信任？一時(shí)間投資人輿論嘩然。

新浪金融曝光臺(tái)獨(dú)家獲悉，杭州杭深為省級(jí)資產(chǎn)管理公司浙商資產(chǎn)針對(duì)此事設(shè)置的SPV（注：Special Purpose Vehicle 特殊目的機(jī)構(gòu)），浙商資產(chǎn)已深度介入招行錢端事件，意在推進(jìn)“踩雷”投資人加速退出。

知情人士透露，此次申報(bào)實(shí)質(zhì)上是一次要約邀請(qǐng)，之后杭州杭深作為收購(gòu)主體，將對(duì)投資人持有的錢端債權(quán)、以及包括追償權(quán)在內(nèi)的一攬子權(quán)利進(jìn)行要約收購(gòu)。

杭州杭深的要約收購(gòu)邀請(qǐng)，是否就是此前錢端處置小組對(duì)投資人代表提及的處置方案？新浪金融曝光臺(tái)從招行方面確認(rèn)，確實(shí)如此。

杭州杭深空降入局遭投資人質(zhì)疑

小程序信息顯示，“廣錢申報(bào)平臺(tái)”注冊(cè)時(shí)間為2020年3月27日，開(kāi)發(fā)者為杭州杭深。提示信息顯示，這一平臺(tái)是專門用于錢端平臺(tái)投資者申報(bào)債權(quán)或權(quán)益的申報(bào)系統(tǒng)。

杭州杭深在公告中表示，為協(xié)助“錢端”平臺(tái)投資人尋求退出通道，杭州杭深擬以市場(chǎng)化的方式收購(gòu)各投資人持有的“錢端”平臺(tái)的債權(quán)/產(chǎn)品收益。杭州杭深強(qiáng)調(diào)，本次債權(quán)收購(gòu)將按照公開(kāi)透明、市場(chǎng)化原則開(kāi)展，請(qǐng)各投資人于4月9日起15日內(nèi)申報(bào)完畢。

圖片來(lái)源：廣錢申報(bào)平臺(tái)公告

針對(duì)杭州杭深的突然現(xiàn)身，投資人表示難以信任。投資人的疑問(wèn)主要集中在兩個(gè)方面。

一方面投資人認(rèn)為招行未做到“程序正義”。投資人普遍表示無(wú)法僅通過(guò)招行基層員工的告知就信任這一剛成立幾日的陌生公司。“如果招行想通過(guò)第三方平臺(tái)進(jìn)行兌付，那就應(yīng)當(dāng)正式公告其中關(guān)系，而不是僅由員工口頭通知。”有投資人表示。

另一方面是質(zhì)疑第三方的背景和此次申報(bào)的意義。一則杭州杭深并無(wú)更多公開(kāi)信息可查，投資人對(duì)其整體實(shí)力和交易真實(shí)性表示懷疑；二則欠缺解釋說(shuō)明，投資人無(wú)法了解申報(bào)的意義何在。“小程序登記意味著同意賣（債權(quán)）還是只是先登記？這個(gè)我沒(méi)看懂。”有投資人稱。

浙商資產(chǎn)何以接手“燙手山芋”

事實(shí)上，杭州杭深并不是簡(jiǎn)單的“無(wú)名小卒”。天眼查信息顯示，杭州杭深的股東為浙江金玨資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱金玨資產(chǎn)）和浙江浙北資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱浙北資產(chǎn)）。實(shí)際上金玨資產(chǎn)和浙北資產(chǎn)均出自浙商資產(chǎn)旗下。

浙商資產(chǎn)成立于2013年，是一家國(guó)資背景的省級(jí)資產(chǎn)管理公司，注冊(cè)資本60.18億元，主要開(kāi)展不良資產(chǎn)收購(gòu)處置、基金管理等業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛姓惚辟Y產(chǎn)等6家地市級(jí)資產(chǎn)公司。天眼查信息顯示，浙商資產(chǎn)持有金玨資產(chǎn)40%的股份，對(duì)浙北資產(chǎn)的持股比例為41%。

有不良資產(chǎn)行業(yè)專業(yè)人士告訴新浪金融曝光臺(tái)，針對(duì)單筆債權(quán)的收購(gòu)，不良資產(chǎn)公司一般會(huì)考慮其擔(dān)保方式、司法進(jìn)度和還款意愿等，但如果是投資平臺(tái)，收購(gòu)需考慮的因素會(huì)比較復(fù)雜，涉及平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)性質(zhì)、是否違法、社會(huì)影響等多個(gè)方面。同時(shí)一旦涉及刑案，處置年限會(huì)拉長(zhǎng)，不良資產(chǎn)公司也會(huì)考慮壓價(jià)。

從這一角度來(lái)看，從投資人手中購(gòu)入已經(jīng)涉及刑案的錢端平臺(tái)債權(quán)，對(duì)不良資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)并不是一樁好生意。那么浙商資產(chǎn)何以愿意出面接下這個(gè)“燙手山芋”？

浙商資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新浪金融曝光臺(tái)表示，杭州杭深是浙商資產(chǎn)出面設(shè)立的一個(gè)市場(chǎng)化的主體公司，在行業(yè)對(duì)“大不良”關(guān)注度不斷增強(qiáng)的背景下，浙商資產(chǎn)希望能夠以數(shù)據(jù)化手段創(chuàng)新性的介入市場(chǎng)上的不良債權(quán)，而助力化解金融風(fēng)險(xiǎn)、履行社會(huì)責(zé)任也是其使命所在。

“我們前期也對(duì)錢端這個(gè)平臺(tái)做了充分的盡調(diào)，在此次收購(gòu)上以SPV形式設(shè)計(jì)了交易結(jié)構(gòu)，且它的資金流水還是比較清爽的。目前平臺(tái)的對(duì)外投資在疫情期間肯定會(huì)碰到各種困難，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好，平臺(tái)的資產(chǎn)及權(quán)益應(yīng)該會(huì)有所好轉(zhuǎn)。”浙商資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

知情人士透露，此次申報(bào)實(shí)質(zhì)上是一次要約邀請(qǐng)。在投資人申報(bào)信息之后，杭州杭深將會(huì)對(duì)信息進(jìn)行審核，并推出收購(gòu)方案。據(jù)了解，收購(gòu)標(biāo)的將包括投資人持有的錢端債權(quán)、以及包括追償權(quán)在內(nèi)的一攬子權(quán)利。

在談及此次要約收購(gòu)是否有時(shí)間表和明確價(jià)格時(shí)，浙商資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，疫情以來(lái)，相關(guān)人員已在深度介入工作，包括梳理資金流水、開(kāi)發(fā)申報(bào)平臺(tái)、明確對(duì)價(jià)支付流程等。“如果第一批投資者的收購(gòu)協(xié)議價(jià)敲定，我想大家應(yīng)該都會(huì)支持我們這次收購(gòu)的。而且我們?cè)谝咔槠陂g也投入了大量人力物力，為收購(gòu)中可能遇到的復(fù)雜事項(xiàng)作了充分準(zhǔn)備。”該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示。

投資人能取回幾成本金？

在“廣錢申報(bào)平臺(tái)”上線之后，招行各省分行已于今日陸續(xù)通知各地投資人。據(jù)投資人反饋，各省分行表示，在15天申報(bào)期過(guò)后，杭州杭深將在30個(gè)工作日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審核，并給出收購(gòu)方案。投資人有3天猶豫期決定是否同意收購(gòu)。如果同意，在10個(gè)工作日后收購(gòu)款即可到賬。

值得注意的是，有新疆、福建、上海等多地的投資人對(duì)新浪金融曝光臺(tái)透露，在通話過(guò)程中，招行員工稱總行表示收購(gòu)價(jià)不低于本金的8折。

杭州杭深的要約收購(gòu)邀請(qǐng)，是否就是錢端處置小組對(duì)投資人代表提及的處置方案？新浪金融曝光臺(tái)從招行方面確認(rèn)，確實(shí)如此。

招行方面表示，招行一直在推動(dòng)事件解決，并在多方的努力下，促成了此方案。具體流程包括投資人根據(jù)公告的內(nèi)容進(jìn)行網(wǎng)上申報(bào)登記、收購(gòu)主體進(jìn)行債權(quán)的核實(shí)確認(rèn)、簽訂相關(guān)收購(gòu)協(xié)議、最后支付收購(gòu)的對(duì)價(jià)款。招行力爭(zhēng)推動(dòng)收購(gòu)主體能夠加快后續(xù)流程，并在合法合規(guī)的前提下，盡全力為投資人提供必要的協(xié)助，盡最大可能減少投資人的損失。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是在市場(chǎng)化的大前提下，讓投資人更快拿到錢，拿到更多的錢。

為何沒(méi)有公開(kāi)公告？招行對(duì)新浪金融曝光臺(tái)表示，招商銀行一直在法律框架下推動(dòng)錢端事件的解決。由于投資人是和第三方資產(chǎn)處置公司在債權(quán)收購(gòu)上發(fā)生法律關(guān)系，所以相關(guān)公告由第三方資產(chǎn)處置公司發(fā)出。但招行也會(huì)持續(xù)與投資人保持溝通，協(xié)助投資人做好與第三方資產(chǎn)管理公司的對(duì)接，并持續(xù)跟進(jìn)處置進(jìn)程，保障好投資人的相關(guān)權(quán)益。

杭州杭深即將推出的要約收購(gòu)邀請(qǐng)將是怎樣的方案？浙商資產(chǎn)能否成為招行錢端事件中的“白衣騎士”？新浪金融曝光臺(tái)將繼續(xù)關(guān)注事件的進(jìn)展。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 獨(dú)家！招行錢端糾葛迎來(lái)第三方浙商資產(chǎn)設(shè)SPV擬收購(gòu)?fù)顿Y人債權(quán)