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不良資產(chǎn)行業(yè)，還有掙錢機會嗎？

資產(chǎn)界

1天前 128 0 0

所以，不良資產(chǎn)還有掙錢機會嗎？有。只是以前那種“低價拿包，轉(zhuǎn)手賺錢”的生意，已經(jīng)沒那么容易了。

作者：Osyth

來源：資產(chǎn)界

這兩年，不良資產(chǎn)行業(yè)經(jīng)常聽到兩種聲音。一邊是資產(chǎn)越來越多，銀行、房企、中小金融機構(gòu)都在處理風(fēng)險資產(chǎn)；一邊是項目不好做了，回收周期長，融資成本高，買錯一筆就可能壓幾年。

所以，不良資產(chǎn)還有掙錢機會嗎？有。只是以前那種“低價拿包，轉(zhuǎn)手賺錢”的生意，已經(jīng)沒那么容易了。

市場不缺資產(chǎn)

2026年，不良資產(chǎn)供給還在增加。

一季度末，全國商業(yè)銀行不良貸款余額達到3.7萬億元，比2025年底增加1742億元，不良率1.51%。

個貸不良增長更快。《2026復(fù)旦&浙商中國不良資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》顯示，2021年個貸不良批量轉(zhuǎn)讓成交只有47億元、45單，到2025年已經(jīng)達到3291億元、891單，四年擴大近70倍。

2026年上半年，銀登中心掛牌不良貸款本息接近1700億元，其中個貸約1300億元。個人消費貸、信用卡、經(jīng)營貸等存量風(fēng)險，正在批量進入交易市場。

中小銀行也在持續(xù)整合。2025年，全國農(nóng)村中小銀行法人機構(gòu)從3603家減少到2933家，一年減少670家。機構(gòu)合并、牌照注銷以后，原來的貸款、抵債資產(chǎn)和歷史風(fēng)險仍然需要清收和處置。

房地產(chǎn)則進入重整、清算和項目盤活階段。9月，最高法印發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)破產(chǎn)案件座談會紀要，對續(xù)建融資、項目整體出售、擔(dān)保債權(quán)、購房人權(quán)益等問題作出規(guī)定。

銀行不良、個貸、中小金融機構(gòu)、房地產(chǎn)，都還在提供新的資產(chǎn)。

對不良資產(chǎn)市場來說，缺的不是資產(chǎn)，而是能不能把這些資產(chǎn)接住、看懂、定價和處置。

資產(chǎn)多，為什么很多人反而覺得錢難賺？

便宜，只解決了買入價格，并沒有解決怎么把錢拿回來。

個貸最典型，銀登中心2025年度報告顯示，個人不良貸款供給增加，長賬齡資產(chǎn)較多，轉(zhuǎn)讓價格較2024年有所回落。2025年一季度，批量個貸平均折扣率只有4.1%，平均本金回收率也只有6.9%。

4.1%的買入價格很低，但一包資產(chǎn)背后可能是幾千、幾萬名債務(wù)人。

催收、調(diào)解、訴訟、執(zhí)行、外訪，都要投入人、系統(tǒng)和時間。回款效率差幾個點，利潤就可能被成本吃掉。

地產(chǎn)項目更復(fù)雜。一筆債權(quán)背后可能壓著停工住宅、商場、產(chǎn)業(yè)園，還牽涉土地、工程款、稅費、施工單位、購房人和其他債權(quán)人。

債權(quán)打折，不代表這些問題也打折。項目能不能復(fù)工，抵押權(quán)能不能實現(xiàn)，資產(chǎn)有沒有買家，債務(wù)關(guān)系能不能理順，決定最后能拿回來多少。

現(xiàn)在的不良資產(chǎn)市場，資產(chǎn)并不稀缺。稀缺的是清收能力、司法處置能力、資產(chǎn)運營能力，以及把一堆復(fù)雜關(guān)系重新梳理清楚的能力。

以前很多人賺的是價格差，現(xiàn)在更多人賺的是處置效率。

現(xiàn)在還有哪些錢有得賺？

資產(chǎn)越來越多，不代表每一類都值得做。現(xiàn)在還能做出利潤的，比較明確的，主要有三塊：

第一塊是個貸不良。這個市場的規(guī)模已經(jīng)足夠大，競爭也從“誰敢買”轉(zhuǎn)到“誰能批量運營”。數(shù)據(jù)篩選、合規(guī)催收、調(diào)解、訴訟和執(zhí)行效率，直接影響回款。

第二塊是中小金融機構(gòu)存量資產(chǎn)。農(nóng)村中小銀行持續(xù)合并重組，留下來的企業(yè)貸款、抵債資產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押物、土地和股權(quán)，都需要處置。地方AMC、投資機構(gòu)、律所和服務(wù)機構(gòu)，業(yè)務(wù)機會主要來自這些存量資產(chǎn)的清收、轉(zhuǎn)讓和盤活。

第三塊是房地產(chǎn)困境資產(chǎn)。有些項目直接出售沒人要，但續(xù)建資金補上、債務(wù)關(guān)系理順、招商和運營恢復(fù)以后，資產(chǎn)就可能重新獲得交易價值。

所以現(xiàn)在還能賺到的錢，越來越集中在幾種能力上：個貸拼批量運營，中小銀行拼資產(chǎn)處置，房地產(chǎn)拼重組和盤活。

機會還在，資源要求更高了

復(fù)雜資產(chǎn)很少靠一個人完成。

地產(chǎn)項目需要資金、法律、運營和產(chǎn)業(yè)買家；個貸需要系統(tǒng)、催收、調(diào)解、訴訟和執(zhí)行團隊；中小銀行資產(chǎn)處置，同樣離不開AMC、投資機構(gòu)、律師和各類服務(wù)商。

對剛進入行業(yè)的人來說，難的不只是判斷項目，還包括能接觸多少銀行、AMC、資金方和買家。

這也是資產(chǎn)界會員希望解決的問題。

過去10年，資產(chǎn)界已經(jīng)鏈接50萬+不良資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者，每年培養(yǎng)3000+從業(yè)人員，舉辦30+場行業(yè)活動。