作者：鐳射財(cái)經(jīng)

來源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

繼5月22日調(diào)整助貸名單后，小米消金近期再次更新助貸名單。

6月5日，小米消金披露最新助貸業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)名單，其與33家機(jī)構(gòu)合作互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)。相比此前名單，小米消金助貸整體合作方數(shù)量縮減10余家，剔除的合作方涉及愛奇藝、飛豬、小花錢包、盈美信科等助貸機(jī)構(gòu)。

從合作機(jī)構(gòu)類型來看，小米消金助貸合作覆蓋面較廣，涵蓋主流助貸平臺(tái)、導(dǎo)流平臺(tái)以及金融機(jī)構(gòu)。

助貸平臺(tái)和導(dǎo)流方包括，天星數(shù)科、即科、度小滿、微財(cái)科技、瓴岳科技、快手、字節(jié)、信用飛、淘天、螞蟻、京東、信也科技、奇富科技。金融機(jī)構(gòu)有微眾銀行、富民銀行。

除了互金助貸合作，小米消金助貸名單中還透露了其汽車金融業(yè)務(wù)布局，與多家汽車金融相關(guān)平臺(tái)合作助貸業(yè)務(wù)。

比如，平安銀行汽車消費(fèi)金融中心、螞蟻星河（重慶）信息技術(shù)有限公司、長安新生（深圳）金融投資有限公司、國勝（天津）融資租賃有限公司、山西大昌科技有限公司等。

上述公司中，螞蟻星河（星選車貸）和長安新生，都是當(dāng)前車抵貸市場中比較活躍的助貸渠道方。

不只是借力助貸渠道拓展車貸業(yè)務(wù)（系車抵貸、車主貸等汽車消金業(yè)務(wù)，下同），小米消金還自營布局車貸產(chǎn)品。產(chǎn)品信息顯示，小米消金旗下設(shè)有車主貸產(chǎn)品，最高可借額度20萬元，年化利率12.60%起。

傳統(tǒng)消金業(yè)務(wù)與車貸創(chuàng)新業(yè)務(wù)協(xié)同推進(jìn)，小米消金近年來實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)健的增長節(jié)奏。

根據(jù)小米消金2025年度信息披露報(bào)告，截至2025年末，小米消金資產(chǎn)總額208.07億元，負(fù)債總額189.77億元。報(bào)告期內(nèi)，小米消金實(shí)現(xiàn)營收11.80億元，凈利潤1.31億元。

從消金行業(yè)來看，目前符合監(jiān)管定價(jià)導(dǎo)向的合規(guī)資產(chǎn)供不應(yīng)求，在此背景下，車貸相關(guān)資產(chǎn)成為消金公司業(yè)務(wù)延伸的重要方向。

小米消金之外，招聯(lián)、中郵消金等消金公司也陸續(xù)布局車貸業(yè)務(wù)，部分消金公司車貸業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快。當(dāng)前消金車貸市場以助貸模式為主，資金機(jī)構(gòu)和助貸渠道是核心參與方，其中消金公司的資金供給角色逐漸活躍。

車貸業(yè)務(wù)仍在增長。車貸業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動(dòng)因素有四個(gè)。一是線上短期消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，穩(wěn)增長穩(wěn)規(guī)模壓力上升；二是部分民營銀行受限于異地展業(yè)，車主貸相關(guān)業(yè)務(wù)通過聯(lián)合貸、導(dǎo)流轉(zhuǎn)給消金公司；三是20%以內(nèi)的低定價(jià)的消費(fèi)貸資產(chǎn)面臨資產(chǎn)荒；四是風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊，車貸業(yè)務(wù)具有抵押物背書。

盡管消金扎堆進(jìn)軍車貸業(yè)務(wù)，但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。目前消金車貸領(lǐng)域的一個(gè)典型特征是，業(yè)務(wù)拓展期能批盡批，然而車貸本身的放款周期較長，風(fēng)險(xiǎn)暴露尚需時(shí)間驗(yàn)證。

甚至有資方機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，對(duì)于正熱的車貸業(yè)務(wù)，先把今年的業(yè)務(wù)目標(biāo)完成，再去說明年風(fēng)險(xiǎn)的事情。“消金車貸市場人員變動(dòng)頻繁，能不能干到資產(chǎn)到期日都很難說。”

此外，車貸業(yè)務(wù)中還存在層層嵌套擔(dān)保、多次轉(zhuǎn)包資產(chǎn)的情況。比如下游層層轉(zhuǎn)包資產(chǎn)不要求下游機(jī)構(gòu)持有擔(dān)保公司牌照，也可以進(jìn)行兜底或者買斷車抵貸資產(chǎn)包。

層層兜底下，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)已經(jīng)很難穿透。雖然定價(jià)24%和20%以內(nèi)的消費(fèi)貸資產(chǎn)正面臨資產(chǎn)荒困境，但業(yè)務(wù)壓力再大也不能犧牲風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，很可能一個(gè)壞賬波動(dòng)，就把整體利潤抵消了。

在行業(yè)變動(dòng)之際，比的從來不是誰走得快，而是誰走得穩(wěn)。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 這家消金公司半月內(nèi)削減十余家助貸，正發(fā)力“車貸”