作者：福韻君

來源：福韻 網絡情報研究（ID：FuyunOsint）

自古以來，風險和收益是相伴而生的。

當你心動于不良資產行業造就了一個又一個的“一夜暴富”的神話時，“一夜回到解放前”的巨大風險也讓你躊躇不前。

信息的不對稱是這個行業永恒的痛點，誰能擁有更多更準確的信息，誰就可以贏得整個行業。

去年8月，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在《求是》刊文稱，“預計今年全年銀行業將處置不良貸款3.4萬億元，明年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題明年才會暴露出來。”

隨著經濟下行趨勢的持續，銀行業普遍存在不良承壓的情況，各家銀行普遍都在加強不良資產處置力度。

據業內介紹，去年6月以來不少銀行加快不良出包速度，來自四大AMC之一的中國華融的信息顯示，上半年公司收購不良資產規模累計超800億元，僅6月收購不良資產規模超500億元。

在此情形下，如何有效提升不良資產處置能力顯得尤為重要。而在不良資產經營中存在最核心的兩個問題就是定價困難和清收困難。

定價困難

不良資產作為一種極度非標準性資產，各資產的風險情況都不相同，資產質量參差不齊，因此資產包精準定價非常困難。而對于金融機構來說，不良資產體量大，投資額較高，動輒幾千萬上億的資金，一旦資產包定價失敗，將給投資機構帶來毀滅性的打擊。

因此，在金融機構的不良資產包處置、收購之前，一般要進行盡職調查，以確保處置、收購決策的正確性。

“一念天堂 一念地獄”

資產包的盡調結果直接影響到投資者對于資產包的價格、后期利潤空間的判斷。

就資產包分類別來說：

（1）可疑類或者次級一般根據抵押資產、已查封資產等可控資產的價值進行打折定價。而作為投資機構，投資的依據不僅僅是這些可控資產的評估價值，對于非可控資產的評估才是決定投資的關鍵一環，也是項目的盈利點。

（2）行業內有句話“可疑發財，損失暴富”。通常來講，損失類的資產包價格極低，幾百萬買幾個億不是癡人說夢。而這類資產，單從可控項目以及銀行的評判標準來說的確是最垃圾的一類，但是借助專業的盡職調查進行深度挖掘，一千多萬買個資產包，不到兩年拿回2個億的例子卻屢見不鮮。

如果沒有經過專業盡調就倉促下手，就可能“賠了夫人又折兵“。

一位投資人曾因為看中一塊地皮，而延伸到了一筆債權，得知資產管理公司打包出售，初略核算認為單純地皮的價格就高出資產包的起拍價，于是果斷出手，以高出起拍價 40%的價格順利拿下，滿心歡喜等著通過抵押權實現土地所有權，結果一筆建筑工程款如同天降驚雷，被劈的外焦里嫩。

因此，對于投資者來說，盡職調查方的選擇尤為重要。

然而，目前市面上的盡調機構，大多基于線下和部分網絡方式進行調研，這種方式容易受制于被調研對象的刻意掩飾而使得調查結果的準確性大打折扣。

清收困難

作為一種極度非標準性資產，定價困難也伴隨著清收的難題。

“化腐朽為神奇”

由于不良資產業務本身存在著處置周期較長、處置較困難、涉及的法律關系復雜等特征，同時還會受到政府干預、地方保護等限制，而每個資產包到每個債權都是一個項目，因此處置所需投入的人力成本高，難以規模化。

此外，又因為缺乏標準的定價體系，使資產在行業中的流通非常低效，而且隨著流通時間增加，不良資產的處置效果隨之下降，清收效果難以預測。

由于以上的問題，在清收過程中，往往存在如債務人失聯、財產轉移、財產線索不明、無可執行財產等諸多難點問題，這時候對于銀行或金融企業來說，能夠「高效地獲取商業情報」并進行「深度情報挖掘和分析」的能力就顯得尤為重要。

“開源網絡+不良資產”

針對金融機構不良資產調查過程中存在的問題，國內專注于開源網絡數據價值應用的企業——福韻數據服務有限公司，已經提供了一套完整的解決方案，并已在金融、商業等領域為客戶創造了數十億元經濟價值。

區別于傳統的合規調查、財務調查、現場調查等方法，開源網絡情報技術作為一種全新的調查方法，是將競爭情報、軍事情報等相關技術融合應用于更具廣泛意義的商業情報調查中，能夠幫助銀行從海量碎片化互聯網數據中提取真正有價值的信息，以達到以下目的：

重建與債務人聯系：債務人失聯情況下，借助開源網絡情報技術，能夠盡可能精準地鎖定其行蹤、現有住址及聯系方式。

查找隱匿財產和關聯財產：當債務人看似無可執行財產時，通過開源網絡數據，能夠從蛛絲馬跡中挖掘隱秘線索、勾勒人物，深入挖掘債務方隱匿資產與關聯資產信息。若債務人為逃避債務進行了資產轉移，也能鎖定線索為后續清收提供相關證據。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： “抄底別人 玩死自己”，金融機構不良資產處置該如何突圍？