西政資本 
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作者：西政資本
來源：西政資本（ID：xizheng_ziben）
中指研究院發(fā)布了百城新房和二手房?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)，好的消息方面，二手房?jī)r(jià)格跌幅明顯收窄，但何時(shí)才能止跌回穩(wěn)仍未可知。
具體來看，2月份百城二手住宅均價(jià)為12835元/平方米，環(huán)比1月份下跌了0.54%，但跌幅較上月收窄了0.31個(gè)百分點(diǎn)，同比去年則下跌了8.78%。
對(duì)于市場(chǎng)來說，最好的消息莫過于二手住宅的價(jià)格跌幅已明顯收窄，其中2月份一線、二線及三四線城市二手住宅價(jià)格環(huán)比1月份分別下跌了0.42%、0.57%、0.54%，環(huán)比跌幅較上月則分別收窄了0.72、0.30、0.19個(gè)百分點(diǎn)，也即實(shí)際跌幅比市場(chǎng)預(yù)想的會(huì)樂觀很多。
以北京、上海、深圳、廣州為例，2月份二手住宅價(jià)格環(huán)比1月份分別下跌了0.66%、0.43%、0.18%、0.41%，這個(gè)環(huán)比跌幅相比去年好幾個(gè)月1%左右的環(huán)比跌幅有明顯收窄。
我們前些天經(jīng)常提到中美關(guān)稅戰(zhàn)及中東戰(zhàn)局對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響和壓力，包括AI的爆發(fā)式發(fā)展給傳統(tǒng)行業(yè)帶來的巨大沖擊，為此我們一直非常篤定地認(rèn)為，2月27日中共中央政治局會(huì)議提出的“著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期”，在中短期內(nèi)還是得依賴房地產(chǎn)和新基建的企穩(wěn)回暖才能實(shí)現(xiàn)。
也就是說，“兩會(huì)”很可能重申新基建和房地產(chǎn)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)就業(yè)功能，并出臺(tái)相應(yīng)的刺激政策。
事實(shí)上，目前市場(chǎng)的變化已能充分印證我們的上述猜測(cè)，比如近兩個(gè)月很多城市推出了“市政工程+土地聯(lián)動(dòng)開發(fā)”的項(xiàng)目，一些央企或國(guó)企施工單位如果想拿到市政工程的施工業(yè)務(wù)，那么必須同時(shí)拿地，當(dāng)然也可以找其他開發(fā)商或投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合拿地，以此解決地方政府財(cái)政收入、經(jīng)濟(jì)增量、穩(wěn)就業(yè)等一系列問題。
近兩年來，我們?cè)诖ㄓ宓鹊貐^(qū)做的“F+EPC”業(yè)務(wù)中，地方政府也基本都會(huì)要求聯(lián)合體拿下施工業(yè)務(wù)的同時(shí)，必須參與土地競(jìng)拍，或者以一定的價(jià)格接盤（收購(gòu)）地方政府/國(guó)企的存量資產(chǎn)，包括一些商住、商辦項(xiàng)目、工業(yè)園、產(chǎn)業(yè)園等。
說得通俗一點(diǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)背后的地方政府賣地收入、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)提升對(duì)當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然至關(guān)重要。
今年春節(jié)后一上班，深圳就確定了經(jīng)審批的高質(zhì)量發(fā)展項(xiàng)目全部都上，穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)格外清晰。3月1日，深圳市住建局、規(guī)自局印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范城市更新項(xiàng)目管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，讓市場(chǎng)格外欣喜的地方在于，該《通知》直接取消了城市更新項(xiàng)目保障房的配建要求，這讓一眾因《住宅項(xiàng)目規(guī)范》的80米限高要求導(dǎo)致無(wú)疾而終的城市更新項(xiàng)目重新煥發(fā)出生機(jī)，市場(chǎng)信心也得到了明顯的提振，政府穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的意圖也格外明顯。
結(jié)論方面，盡管樓市何時(shí)到底尚未可知，但我們依然相信，今年的房地產(chǎn)、城市更新行業(yè)或許能走出低谷。
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原標(biāo)題： 跌幅收窄
