作者：裕道人

來源：資管裕道人（ID：lwwjy1991）

7月24日，在安信信托公布重組公告之后；連續(xù)多日的漲停板讓業(yè)內(nèi)為之一驚，而那段時(shí)間正是A股劇烈調(diào)整時(shí)期。可見投資者對(duì)于安信信托未來的看好。不過好景不長，來自上交所的一份問詢函終止了安信信托的上漲。

關(guān)注的朋友一定也知道7.24當(dāng)天，安信信托連續(xù)一口氣發(fā)布了30份公告。光是閱讀這些公告，就花費(fèi)了大量的時(shí)間和精力。加上諸事繁雜，中間僅僅寫了一篇聲援投資人的文章，就再也沒有原創(chuàng)文。

硬著頭皮看完公告，才有了今天的文章。來晚一步，還請(qǐng)各位讀者朋友見諒。

其實(shí)30份公告，內(nèi)容雖然多，但是總結(jié)起來就是向上海砥安募集的90多億元，合不合規(guī)，怎么使用以及必要性、可行性分析等等。筆者將閱讀的30份公告進(jìn)行了一一整理，放在后文。

這里簡(jiǎn)要說幾點(diǎn)：

1. 關(guān)于安信信托，現(xiàn)在也沒必要過多分析；如今充實(shí)資本金以及解除與中國銀行上海分行、信托保障基金公司的有關(guān)債務(wù)之后，留下來的是一個(gè)總資產(chǎn)規(guī)模更小和負(fù)債較低的安信。破產(chǎn)的命運(yùn)已經(jīng)是不太可能，后面的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)要看三季度報(bào)了；畢竟月底發(fā)布的是半年報(bào)，出現(xiàn)在砥安來之前；

2. 不錯(cuò)，募集的資金全部用來充實(shí)資本金；是安信信托風(fēng)險(xiǎn)事件化解的一部分，但是看不到對(duì)于接下來對(duì)于投資人的兌付方案或者一點(diǎn)點(diǎn)的說明，這確實(shí)是一個(gè)遺憾。不過這個(gè)需要等全部方案獲批之后，才能進(jìn)一步分析和探討。畢竟安信還被上交所問詢，后面的事情還不甚清楚。

3. 關(guān)于國之杰，也就是目前的實(shí)控人-高天國。他好好的，所以關(guān)于胰腺癌晚期的傳聞是假的；他本人已經(jīng)確定發(fā)聲并對(duì)有關(guān)部門做過承諾，這個(gè)公告里面都有。

鑒于公告內(nèi)容委實(shí)復(fù)雜，而且是枯燥無味。所以這里把筆者所閱讀的30份公告及內(nèi)容全部放在最后，以供讀者觀察（順序與巨潮資訊披露的有出入，不影響閱讀和理解）：

附：30多份公告的精簡(jiǎn)版

這份公告的重要性不言而喻。具體羅列了安信信托要將哪些資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了中國銀行上海分行，旨在和解與中行的債務(wù)問題。

重大資產(chǎn)出售的根本目的還是在于緩解當(dāng)前安信信托負(fù)債過高以至于資不抵債的一個(gè)極端情形，目前雖然重大資產(chǎn)出售公告已經(jīng)出來了，但是關(guān)于資產(chǎn)的本身的估值的合理性與否，還需要等待和觀察。

而且很有意思的是，在這份重大資產(chǎn)公告當(dāng)中中，還有關(guān)于實(shí)控人的一些情況介紹，有興趣可以自行查閱。至于安信的財(cái)務(wù)情況，要等一切落定才能看到。

列舉了未來三年的目標(biāo)：

1.確保凈資本總量滿足公司整體戰(zhàn)略和各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要與監(jiān)管要求。考慮到公司2020年12月末凈資本監(jiān)管指標(biāo)已低于中國銀保監(jiān)會(huì)要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)整體化解與業(yè)務(wù)全面恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)仍需一定時(shí)間，未來三年公司整體監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)保持高于監(jiān)管最低要求；

2.樹立“全面資本管理”理念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，全面提升風(fēng)險(xiǎn)防御意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)化解能力，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營健康穩(wěn)健發(fā)展；

3.建立以內(nèi)源利潤留存和外源募資相結(jié)合的凈資本補(bǔ)充結(jié)構(gòu)，并在監(jiān)管政策允許的情況下，適時(shí)探討并啟動(dòng)其他資本補(bǔ)充渠道；

4.通過抓住資本市場(chǎng)和資本擴(kuò)充的機(jī)遇，盡快化解兌付風(fēng)險(xiǎn)，全面恢復(fù)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)營，保障廣大股東的利益，維護(hù)“安信信托”的品牌價(jià)值。

本次募集資金凈額在償還中國信托業(yè)保障基金及中國銀行股份有限公司或其分支機(jī)構(gòu)部分借款后，將全部用于充實(shí)公司資本金，資本金的提升一方面可以確保公司固有資產(chǎn)充足并保持必要的流動(dòng)性，以滿足抵御各項(xiàng)業(yè)務(wù)不可預(yù)期損失的需要，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面可以支持公司持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，在事前、事中、事后環(huán)節(jié)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理建設(shè)，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力

該公告并沒有一些具體的消息，更多的是一個(gè)規(guī)劃性的文件；既安信的在未來三年實(shí)現(xiàn)盈利情況下，會(huì)如何進(jìn)行一個(gè)利潤分配的問題。

公告四/五：前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告/鑒證報(bào)告

這兩份報(bào)告講的是一個(gè)事情，也就是上一次安信信托增資的情況，也是用來充實(shí)資本金的，時(shí)間發(fā)生在2016年。實(shí)際上已經(jīng)沒有什么意義或者是可讀性，但是作為規(guī)范流程的一部分，還是需要發(fā)出來，一掃而過就可以了。

公告六：關(guān)于最近五年不存在被證券監(jiān)管部門和證券交易所采取處罰或監(jiān)管措施情況的公告

五年間安信只受到銀保監(jiān)的處罰，證監(jiān)的沒有。

這個(gè)和公告一結(jié)合來看，也是屬于一種規(guī)范性的文件；講的是此次重組可能有的風(fēng)險(xiǎn)，一頁紙。

簡(jiǎn)單來說就是上海砥安管理有限公司，未來安信信托的控股股東。承諾在未來60個(gè)月內(nèi)不會(huì)出售股份，也就是說未來5年時(shí)間內(nèi)，安信的股權(quán)結(jié)構(gòu)是非常穩(wěn)定的，5年之后的變化另說。

公告九：關(guān)于簽署附條件生效的股份認(rèn)購協(xié)議的公告

公告十：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

控股股東變?yōu)樯虾ｍ瓢灿邢薰荆残判磐袥]有實(shí)際控制人；而此前實(shí)控人高先國，大概要轉(zhuǎn)讓手中的股份，到什么比例還不清楚。

公告十一：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

公告十二：關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告

公告十三：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

內(nèi)容和上一份公告類似

這份公告講述的是安信信托與信托保障基金以及中國銀行上海分行的債務(wù)問題化解。

公告十五：關(guān)于公司本次非公開發(fā)行股票涉及關(guān)聯(lián)交易報(bào)告的事前認(rèn)可意見

安信信托的三位董事，陳世敏、王開國和張軍，認(rèn)為此非公開發(fā)行股票涉及的交易公開、公平、公正。競(jìng)價(jià)規(guī)則符合法律規(guī)范，交易價(jià)格符合全體股東的利益不存在傷害控股股東，特別是中小股東的利益。

這份公告主要是分析了非公開發(fā)行股票之后安信整體一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況，并重點(diǎn)分析此次發(fā)行的必要性和合理性以及可行性所在。但這些都是套話和比較官方的說明，其實(shí)這份公告中最值得一看的就是高天國的承諾。側(cè)面說明他本人目前沒什么問題，有關(guān)傳聞是謠言。

主要介紹此次非公開發(fā)行所涉及到的關(guān)聯(lián)交易問題，包括交易對(duì)手和政策規(guī)律層面的事情。