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ATFX:高通脹預(yù)期之下,美債收益率與美元指數(shù)雙雙大漲

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2021-11-16 16:54 2785 0 0
10月份6.2%的超高CPI,徹底擊碎了鮑威爾所謂“暫時性通脹”的論調(diào)。

ATFX摘要:只要高通脹存在,美聯(lián)儲就不得不加快縮減每月購債和加息的步伐,這是市場的基本預(yù)期。10月份6.2%的超高CPI,徹底擊碎了鮑威爾所謂“暫時性通脹”的論調(diào)。黃金因為避險需求而急劇上漲,美債收益率和美元指數(shù)因為“更加快節(jié)奏”的加息預(yù)期同樣大漲。

▋美國CPI數(shù)據(jù)

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▲ATFX供圖

引爆市場的核心數(shù)據(jù)就是美國10月份的CPI。我們在前期的文章中已經(jīng)提到,美國CPI達到6.2%的“異常”高水平,主要是受到原油價格高企的影響。只要原油價格不大幅下跌,美國的高通脹局面就會持續(xù)下去。

目前,OPEC+依舊采取謹慎增產(chǎn)的措施,俄羅斯、沙特和阿聯(lián)酋等國家都沒有想要“競爭性增產(chǎn)”的計劃。美國想要解決燃眉之急,最有可能采取的就是重啟頁巖油的開采。實際上,美國的頁巖油廠商已經(jīng)開足馬力進行生產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示,美國得克薩斯州二疊紀盆地頁巖油產(chǎn)區(qū)本月原油產(chǎn)量預(yù)計將增至504.3萬桶/日,為該地區(qū)2015年以來的最高數(shù)據(jù)。不過,仍有很大一部分頁巖油廠商對疫情來臨之前的油價下跌心有余悸,比如戴文能源的CEO就在三季度會議上說,我們無意向市場注入更多供應(yīng),除非需求基本面大幅改善而且有證據(jù)顯示OPEC 閑置產(chǎn)能被國際市場有效吸納。

筆者看來,原油供不應(yīng)求的局面終將緩解,無論是因為OPEC+競爭性增產(chǎn),還是美國頁巖油市場發(fā)力,最終的結(jié)果就是油價下跌,美國CPI回落。

▋十年期美債收益率 日線

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▲ATFX供圖

11月9日之后,美債收益率才從回調(diào)狀態(tài)轉(zhuǎn)為上漲狀態(tài),其中起到根本作用的就是美國超高的CPI數(shù)據(jù)。債券收益率上升代表價格下降,價格下降代表資金正從債券市場流入實體經(jīng)濟,經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期也隨之增強。并且,債券收益率的上升,還能推動美元指數(shù)走強。

▋ 還會有新的利多消息出現(xiàn)嗎?

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▲ATFX供圖

美元指數(shù)多頭趨勢顯著,后市繼續(xù)看多。最新市價95.43,下一目標位是100整數(shù)關(guān)口。不過,當前上漲波段已經(jīng)觸及中期壓力線,短期有可能出現(xiàn)回調(diào)走勢,多頭交易者需注意規(guī)避風(fēng)險。

▋總結(jié):高通脹還能持續(xù)多久,取決于原油價格還能堅挺多頭。交易者不能只盯著美國的CPI數(shù)據(jù)看,還需要重點跟蹤原油市場的價格波動。

ATFX風(fēng)險提示及免責(zé)條款:市場有風(fēng)險,投資需謹慎,以上內(nèi)容僅代表分析師觀點,且不構(gòu)成任何操作建議。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

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