ATFX匯評：不出市場預期，周六，OPEC+果然延長減產(chǎn)期限一個月至7月底，原油今日最高觸及40.41，漲幅0.9%，終于邁上“4時代”的臺階。4月10日，當時油價尚處于30美元之上，只是市場對于新冠肺炎疫情的過度恐慌，致使OPEC+進行線上會議后決定開啟三級減產(chǎn)計劃；5月12日，美原油5月合約已經(jīng)經(jīng)歷過一次“負值”狀態(tài)，連續(xù)合約也已經(jīng)觸及過最低點8.95美元/桶，沙特又宣布減產(chǎn)100萬桶/日，隨后其它國家表示跟隨；現(xiàn)如今，OPEC+又將減產(chǎn)計劃延長了一個月，可見產(chǎn)油國在減少供應、穩(wěn)定油價方面保持了廣泛的一致性。

圖1，紐約原油日線走勢圖-ATFX

技術面來看，4月21日多空轉(zhuǎn)折點過去之后，油價就一直處于上行狀態(tài)，期間沒有出現(xiàn)較為明顯的回調(diào)。ATR值在最近兩個月中，都處在3.5以下的較低水平，表明當前原油走勢雖然趨勢性較好，但單根K線的波動幅度都不大，多頭更像是小資金推升的，而非機構的大資金。勾形角度來看，沒有充分回撤的多頭行情風險性較高，即便我們對于未來油價中長期走勢持有樂觀態(tài)度，也不建議在此時追高。只有原油價格出現(xiàn)大于30%的調(diào)整之后，合適的買點才會出現(xiàn)。

圖2，EIA原油庫存數(shù)據(jù)走勢圖-ATFX

美國庫欣地區(qū)原油庫存總量大降，5月初曾達到疫情期間高峰6544.6萬桶，5月末即降低至5172.3萬桶，降幅1372.3萬桶。從庫存數(shù)據(jù)來看，原油已經(jīng)不存在“儲存空間不足”的風險。上周五公布的非農(nóng)就業(yè)報告數(shù)據(jù)，其中新增就業(yè)人數(shù)250萬人，遠遠超過市場的預期值-800萬人，該數(shù)據(jù)即利多美元美股，也讓市場交易者對原油的需求面更加樂觀。

圖3，美國、中國、歐元區(qū)主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)-ATFX

GDP總量前三的國家，美國21.2萬億，中國14.2萬億，歐元區(qū)14萬億。三個國家均已公布第一季度GDP增速，分別為0.23%、-6.8%和-3.2%，從結(jié)果來看，中國衰退最為明顯，美國不但沒有衰退，還表現(xiàn)出了小幅度增加。原因也很簡單，執(zhí)行居家隔離越是嚴格的國家，其經(jīng)濟受到的負面沖擊也就越大，經(jīng)濟增速也就越差。從失業(yè)率數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)和中國均已突破5%的標準線，美國5月份失業(yè)率13.3%，處于近30年最高水平。窺一斑可知全豹，經(jīng)濟體量最大的國家經(jīng)濟尚且如此，其余國家只會更差。

全球經(jīng)濟正增長，能夠提振原油的需求，反之遏制原油需求。一季度數(shù)據(jù)已然如此，二季度會不會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)尚無定論，但可以看到的是，全球多個國家已經(jīng)迫不及待的取消居家隔離，紛紛復產(chǎn)復工，這對于原油需求來說或許是好消息。

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