作者：老萬

來源：國朝說（ID：GuoChaoShuo123456）

2021年1月19日，在江西南昌雪松信托公司總部，雪松信托工作人員對投資人代表表示，此前雪松信托旗下廣州匯華和投資人簽署的《協議書》無效，但不會發公告。

  時間拉回到2019年4月22日，雪松控股的董事局主席張勁在懇談會曾親口對投資人說：“雪松要做的第一件事情，就是要解決好所有的歷史遺留問題。我本人就是解決中江歷史遺留問題的第一負責人。”

如今第一負責人卻避而不見，雪松信托讓投資人簽署的轉讓協議書也被宣告無效，曾經給投資人帶來無限希望的雪松信托終究沒有成為“白衣騎士”，并且一而再的挑戰投資人的底線，下面是逾期未兌付產品的詳細列表（數據是投資人統計，可能和實際有出入））。

小編比較關心的是，在入主中江信托一年半的時間內，雪松控股從自信滿滿，到最后被尷尬打臉，這中間到底發生了什么？ 

其實，雪松最初收購中江信托就備受質疑，主要是此次交易價格不菲，市場傳聞在百億以上。銀監會在批復文件中要求，雪松控股須以自有資金受讓中江信托股權，而要雪松控股一下子拿出百億資金，壓力非常大。 

在雪松控股龐大的資產版圖中，最主要的收入來源是供應鏈管理業務，而該項業務毛利率長期以來都低于1%，這個數據恐怕出乎很多人的意料。

值得注意的是，在入主中江信托前一個月，雪松集團就通過增資的方式獲得了大金所69.77%的股權，雪松為什么要不惜巨資接盤大金所和中江信托呢？

原因其實很簡單，就是為了發行自己的供應鏈金融產品，由于資管新規，雪松旗下利凱私募基金備案越來越困難，雪松不得不尋求新的平臺和通道，而信托是最好的載體，至于大金所，更像個備胎，如果信托收購不下來，就借助大金所的平臺發行，不過目前大金所已經被暫停發布新的產品。 

中江信托易主后，雪松信托發行最多的就是長青42號供應鏈金融產品，這個也招來了證券時報的調查。

2020年9月22日，證券時報發布了一篇調查報道《雪松信托迷霧：42只產品風控全線裸奔，220億底層資產借道假央企轉移百億巨資》。 

經過記者調查發現，雪松信托借道保理通道所受讓的220余億元應收賬款，既無三方確權，也無回款封閉，風控全線處于“裸奔”狀態。幕后融資人甚至拿著完成收款、已經滅失的“應收賬款”，通過保理通道轉讓給雪松信托以獲得融資。

特別是，轉讓了高達112億元應收賬款的最大兩家融資人，竟然是假借央企孫公司的面目出現，且和雪松控股產生間接關聯。 

這一切都直指自融，而在4月22日見面會上，張勁也曾親口承諾堅持不自融，要保證投資者的風險。

2020年4月底，雪松信托暫停了長青42號產品的發行，信托公司給出的官方解釋是根據監管對全行業融資類產品規模限制，以及信托公司大類融資性產品發行管控要求，我司積極響應監管政策，主動創新升級產品結構，優化融資類業務規模，特此暫停該系列產品發行，實際上這跟監管的窗口指導密不可分。 

在長青42號被暫停后，雪松信托兌付工作明顯慢了下來，并且顯得也越來越不積極。

雪松信托未來何去何從，我們也將繼續關注！

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原標題： 溝通視頻曝光，雪松信托否認協議有效