觀點 作者：觀點新媒體
來源：觀點（ID:guandianweixin）
豫園股份此前處理的非核心資產和低效固定資產，處置損失直接計入了當期損益，成為導致凈利潤虧損的非經營性因素。
觀點網 已近2025年底，豫園股份又剝離了一個非核心資產。
12月16日，上海豫園旅游商城（集團）股份有限公司發布關于出售資產的公告。
公告顯示，豫園股份及其下屬公司擬向寧波塑料有限公司（簡稱“寧波塑料”）轉讓持有的寧波星健資產管理有限公司（簡稱“寧波星健”）100%股權及截至2025年11月20日對寧波星健的債權，交易對價共計人民幣1.5億元。
交易完成后，豫園股份將不再持有寧波星健股權，寧波星健將不再納入合并報表范圍內。
出售寧波康養項目
觀點新媒體查詢公告，寧波星健持有位于寧波市江北區云飛路99號用于經營星健蘭庭康養項目，該項目于2014年10月拿地，項目宗地面積為28727平方米，土地用途為養老機構用地。
該項目由養老公寓部分、商業部分及養老社區配套部分組成，地上計容面積約5.7萬平方米，其中：養老公寓4.5萬平方米（1#-5#、8#），護理院0.66萬平方米（6#），配套用房0.25萬平方米（7#），商業0.32萬平方米。
此次交易對方寧波塑料有限公司是一家具有40年歷史的塑料粒子貿易及薄膜生產企業，前身為成立于1978年的寧波塑料廠。寧波塑料擁有兄弟公司寧波亞寧塑料有限公司，同時控股寧波聚泓塑料有限公司，主要生產PE熱收縮膜、纏繞膜、復合膜、印刷膜等。
豫園股份在公告中表示，本次交易系公司正常經營行為，有利于公司聚焦主營業務、盤活存量資產、加快資金回籠。
豫園股份稱，公司以“東方生活美學”為置頂戰略，持續瘦身健體聚焦資源，集中優勢戰略性聚焦投向高潛力、高增長、高利潤、高協同的核心產業，逐步形成以文化自信引領并創設業務競爭力，面向全球家庭消費需求，打造具有獨特競爭優勢的產業集群。
事實上，這是豫園股份今年以來少有的對非核心資產的處置行為。畢竟，復星系長達四年的“瘦身健體”已接近尾聲。
據國盛證券12月初針對豫園股份發布的首份報告指，公司旗下擁有19個中華老字號及多個全球品牌，近年受地產拖累業績下滑，現依托珠寶時尚、餐飲、化妝品等板塊的產品創新、渠道優化及出海布局，主業出現復蘇跡象。
研報認為，隨著非核心資產處置接近尾聲、大豫園板塊動工收入逐步確認及海外門店擴張上量，公司盈利有望持續改善。
“瘦身健體”這幾年
12月9日，復星消費產業投資者開放日在上海舉辦，公司管理層與不少投資者、分析師進行了交流。
其中，復星國際執行董事、執行總裁、首席財務官龔平在活動上表示，過去四年復星堅定推進“瘦身健體”，集團債務水平有序下降，“瘦身健體”階段性成果顯著。未來復星將進一步聚焦于健康、快樂、富足三大板塊，其中消費產業已成為復星最具確定性的增長引擎之一。
作為復星旗下重要上市平臺之一，豫園股份顯然也將“瘦身健體”作為這幾年的日常重要策略。
據觀點新媒體不完全統計，自2023年至今，該公司已經陸續出售了金徽酒、上海星光耀廣場、IGI集團、日本北海道星野度假村的部分或全部股權。
2023年5月，豫園股份以約33.11億元交易對價出售所持有的IGI集團（國際寶石研究院）股權，買方為投資機構黑石集團；同年7月，通過協議出售金徽酒2536.3萬股股份，交易總價款為5.99億元。
2024年3月，豫園股份擬轉讓上海百聯控股48%股權，交易底價4.31億元；6月27日，出售持有的49999股株式會社新雪股份，占總股份99.9980%，交易價格預計約合17.1億元；7月1日，豫園股份全資子公司上海星耀房地產發展有限公司以15.15億元價格出售位于上海市普陀區星光耀廣場二期1號樓及部分車位，買方為上海匯融東方科技發展有限公司。
為何要接連出售資產進行“瘦身”？最主要的原因還是豫園股份當時面臨不小的流動性壓力。
畢竟以“消費”相關為主營業務，疫情幾年的影響不容小覷，累積了兩三年的壓力在2023年年報上也有直接的體現。
財報數據顯示，2023年，豫園股份實現營收581.47億元，同比增加15.83%；凈利潤20.24億元，同比減少45%；扣非凈利潤虧損4.51億元；今年一季度，豫園股份實現營收172.21億元，同比增長12.56%；凈利潤為1.8億元，同比下降43.48%；扣非凈利潤為8057.16萬元，同比下降70.47%。
豫園股份在財報中表示，公司堅持投退平衡，加速現金回流，加大部分非核心項目退出力度，推動資產負債率下降。同時開展多元化融資，繼續大力推進A股定增融資及產業項目融資。
因此，主動出售一批非核心資產以增加流動性，成為豫園股份這些年的最優選之一。
2025年中期，財報情況進一步變差：豫園股份上半年營業收入191億元，同比下降30.68%；利潤總額為-7796.42萬元，同比減少104.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6281.38萬元，同比減少94.5%。
2025年三季報顯示，豫園股份前三季度營收284億元，同比降幅約21%；其中，第三季度營收為92.9億元，同比增加約9%；前三季度歸母凈利潤-4.88億元，同比由盈轉虧；其中第三季度單季虧損高達5.51億元。
對于虧損的原因，豫園股份在季報中表示：“公司處置非核心資產項目產生的投資收益同比減少及物業開發與銷售業務利潤同比下降綜合所致。”
也就是說，豫園股份此前處理的非核心資產和低效固定資產，處置損失直接計入了當期損益，成為導致凈利潤虧損的非經營性因素。
不過，有分析人士認為，這些損益對豫園股份的財務指標造成的都是短期影響，“隨著非核心資產逐步完成退出，將資源集中至核心產業，此舉將有助于豫園股份盡快走出市場周期的底部階段，重新步入向上發展軌跡”。
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