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閑話“華夏幸?!薄粋€(gè)未必恰當(dāng)?shù)谋确?/h1>
YY評(píng)級(jí) YY評(píng)級(jí)
2020-03-28 17:05 2595 0 0
回到華夏幸福,平安成為二股東以后,派駐吳向東成立搞商業(yè)地產(chǎn)的南方總部,目前看起來(lái)這個(gè)版塊蓄勢(shì)待發(fā)。

作者:YY評(píng)級(jí)

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一直覺(jué)得地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和債券投資在某些方面有相似之處:地產(chǎn)公司的老板決定項(xiàng)目?jī)?chǔ)備一二線和三四線的比例,固收投資總監(jiān)拍板利率債和信用債,城投債和產(chǎn)業(yè)債的配置目標(biāo);地產(chǎn)公司區(qū)域老總拿地之前或者之后籌劃項(xiàng)目融資,固收投資經(jīng)理買(mǎi)了債以后去質(zhì)押回購(gòu);地產(chǎn)項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn),開(kāi)發(fā)完了以后賣(mài)樓還錢(qián),債券正常,到期收回本金還錢(qián);地產(chǎn)項(xiàng)目不正?;蛘吖菊w融資收緊去杠桿,就賣(mài)項(xiàng)目,債券不正?;蛘哒w融資收緊去杠桿,就賣(mài)債券。

回到華夏幸福,平安成為二股東以后,派駐吳向東成立搞商業(yè)地產(chǎn)的南方總部,目前看起來(lái)這個(gè)版塊蓄勢(shì)待發(fā)。那華夏幸福未來(lái)會(huì)如何呢?

把文章開(kāi)頭的比方改一改,華夏幸福就像一個(gè)債券基金產(chǎn)品,運(yùn)行一段時(shí)間以后碰到了一些困難,里面不少PPN 私募債啥的流動(dòng)性一般,杠桿也用的比較足,這時(shí)候產(chǎn)品被某大行定向追加認(rèn)購(gòu)了一筆資金,同時(shí)大行指派了一個(gè)新的基金經(jīng)理加入,這個(gè)新基金經(jīng)理買(mǎi)的債基本都可以找大行質(zhì)押融資,老的杠桿要是實(shí)在續(xù)不下去大行也能兜。

延伸一下,如果比喻成立的話,投資地產(chǎn)債要有FOF或者M(jìn)OM投資的視角。

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“YY評(píng)級(jí)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: YY閑話“華夏幸?!薄粋€(gè)未必恰當(dāng)?shù)谋确?/a>

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